黃金交易市場

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更新時間: 2013-08-01

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1 黃金交易市場 -黃金交易市場基本知識

2 黃金交易市場 -了解世界黃金交易市場

3 黃金交易市場 -黃金交易市場常見交易方式介紹

4 黃金交易市場 -黃金市場發展歷程

  19世紀,先後在俄國、美國、澳大利亞、南非和加拿大發現了豐富的金礦資源,隨著採礦技術的發展,大量黃金被開採出來。僅19世紀後半葉,人類生產的黃金就超過了過去5000年的產量總和。自19世紀到20世紀初,許多國家實行了金本位制,也就是說黃金就是貨幣,既可以用普通貨幣兌換黃金,也可以用黃金兌換貨幣。這時只存在有限範圍內的黃金市場,黃金通過市場在官方嚴格控制下在各國間及國內流通。
  第一次世界大戰爆發后,各國紛紛加強了貿易管制,禁止黃金自由買賣和進出口,黃金市場被迫取消了。
  第二次世界大戰以後,美國藉助其在世界上的政治經濟強勢地位,使美元成為世界上最主要的貨幣,即美元和黃金掛鉤,其他貨幣和美元掛鉤,各國間用美元進行結算。
  1944年7月1日,在美國新罕布希爾州布雷頓森林舉行了由美、英、法、中等44國代表參加的世界貨幣金融會議,在會上通過了《國際貨幣基金組織協定》,建立了以美元為中心的國際貨幣體系,即通常所稱的「布雷頓森林體系」。其主要內容是:以美元作為國際貨幣結算的基礎,美元成為世界最主要的國際儲備貨幣;美元直接與黃金掛鉤(1盎司黃金=35美元),各國可按官價向美國兌換黃金;各國貨幣與美元實行固定匯率制,一般只能在平價1%上下幅度波動,如果超過規定界限,各國則有義務進行干預。
  這個體系的建立對二戰後擴大國際貿易往來和各國經濟的恢復與發展起到了很大的作用。但是隨著各國經濟的發展,美國經濟在世界經濟中的比重不斷下降,美元在也難以維持其和黃金的特殊關係了。
  由於20世紀60年代後期,美國進一步擴大了侵略戰爭,國際收支進一步惡化,美元危機再度爆發。美國黃金儲備大量外流,無法維持黃金每盎司35美元的官價。在經過和其他國家協商后,美國政府宣布不再按官價向市場供應黃金,市場金價自由浮動,但各國政府或中央銀行之間仍按官價結算。
  1973年3月,因為美元貶值,再次引發了歐洲拋售美元,搶購黃金的風潮。西方各國經過磋商,最終達成協議,放棄固定匯率,實行浮動匯率。至此「布雷頓森林體系」完全崩潰。這就是黃金非貨幣化的開始。
  1975年,美國政府允許私人買賣和儲備黃金。
  1978年,國際貨幣基金組織以多數票通過批准了修改後的《國際貨幣基金協定》。決定黃金不再作為貨幣平價的共同單位,取消了黃金官價。黃金可在市場上自由買賣,基金組織不再干預黃金交易的市場價格,自此開始了黃金市場化的進程。
  1972年,加拿大溫尼伯商品交易所開始試驗黃金期貨交易。1974年,紐約商品交易所引入黃金期貨。
  1983年,以倫敦為交易中心,以蘇黎世為周轉中心,連接東京、紐約、開普敦等地的全球黃金市場體系基本形成。
  國際黃金非貨幣化的結果,使黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品,黃金從國家金庫走向了尋常百姓家。其流動性大大增強,黃金交易規模增加,因此為黃金市場的發育發展提供了現實的經濟環境。黃金非貨幣化使各國逐步放鬆了黃金管制,是當今黃金市場得以發展的條件,但是黃金在實際的經濟生活中並沒有完全退出金融領域,目前黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在投資領域,並有相當數量仍被國家或個人作為儲備資產。
  國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發展,同時也促使金融黃金市場迅速地發展起來。並且由於交易工具的不斷創新,幾十倍、上百倍的擴大了黃金市場的規模。現在的世界黃金市場中,商品實物黃金交易額補足總交易額的3%,90%以上的市場份額是黃金金融衍生物。而世界各國央行仍保留了高達2.9萬噸的黃金儲備。在1999年9月26日歐洲15個央行的聲明中,再次確認黃金仍是公認的金融資產。因此,我們不能單純的將黃金市場的發展原因歸結為黃金非貨幣化的結果,也不能把歸結市場視為單純的商品市場,只能說在國際貨幣體制中黃金非貨幣化的條件下,黃金開始有貨幣屬性主導的階段向商品屬性回歸的階段發展。國家放開了黃金管制,使市場機制在黃金流通及黃金資源配置方面發揮出日益增強的作用,但目前黃金仍是一種具有金融屬性的特殊商品。

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