動態市盈率

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更新時間: 2013-09-04

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動態市盈率,其計算公式是以靜態市盈率為基數,乘以動態係數,該係數為1/(1+i)n,i為企業每股收益的增長性比率,n為企業的可持續發展的存續期。

動態市盈率 -計算方法

比如說,上市公司目前股價為20元,每股收益為0.38元,去年同期每股收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年,即n=5,則動態係數為1/(1+35%)5=22%。相應地,動態市盈率為11.6倍即:52(靜態市盈率:20元/0.38元=52)×22%。兩者相比,相差之大,相信普通投資人看了會大吃一驚,恍然大悟。

動態市盈率 -啟示

市場廣泛談及的市盈率通常指的是靜態市盈率,即以目前市場價格除以已知的最近公開的每股收益后的比值。但是,眾所周知,中國上市公司收益披露目前仍為半年報一次,而且年報集中公布在被披露經營時間期間結束的2至3個月後。這給投資人的決策帶來了許多盲點和誤區。

動態市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理,即投資股市一定要選擇有持續成長性的公司。於是,我們不難理解資產重組為什麼會成為市場永恆的主題,及有些業績不好的公司在實質性的重組題材支撐下成為市場黑馬。

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