信用評價

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更新時間: 2013-08-30

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含義
信用評價也稱為信用評估、信用評級、資信評估、資信評級,至少包括以下幾種解釋:
1、信用評價是以一套相關指標體系為考量基礎,標示出個人或企業償付其債務能力和意願的過程。
2、信用評價即由專業的機構或部門,根據「公正、客觀、科學」原則,按照一定的方法和程序,在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的估量,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。
3、信用評價是專業的機構採用公正、科學、權威的資信考核標準,對企業及金融機構的基本素質、經營水平、財務狀況、盈利能力、管理水平和發展前景等方面進行綜合分析和評價,測定企業及金融機構履行各種經濟契約的能力和可信任程度,並以國際通用符號標明信用等級,向社會公告。
4、信用評價是由信用服務機構根據規範的指標體系和科學的評估方法,以客觀公正的立場,對被評估對象履行經濟責任所承擔的能力及其可信程度進行評價,並以一定的符號表示其信用等級的一種有組織的活動。
5、信用評價就是對各類市場參與主體履行相應的經濟契約的能力及其可信程度所進行的一種綜合分析和測定,是市場經濟不可缺少的一種中介服務。
6、信用評價是對各類企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信任程度的評估,是對債務償還風險的評價。
7、信用評價是以信用關係中的償債能力及其可信程度為中心,對評估客體進行公正審查和評價的活動。
8、信用評價是一個企業履約狀況和償債能力綜合反映。
9、根據起源和發展趨勢,信用評價有廣義與狹義之分,狹義的信用評價是對企業的償債能力、履約狀況、守信程度的評價;廣義的信用評價則指各類市場的參與者(企業、金融機構和社會組織)及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度。
10、計量認證認可信用評價範圍包括:工程質量鑒定、驗收、評定(檢驗)、監測及第三方試驗檢測業務。
從以上可以看出,信用評價主要包含:專業機構、特定對象、履約能力、評價、符號等因素。
因此,信用評價是由專門機構根據規範的指標體系和科學的評估方法,以客觀公正的立場,對各類市場的參與者(企業、金融機構和社會組織)及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度進行綜合評價,並以一定的符號表示其信用等級的活動,它是建立在定量基礎上的定性判斷。
特點
信用評價是一種生產信息的勞務活動,它所產生的信息具有見證信用和評價信用的功能,因而具有以下特點:
1、獨立性。發達國家經驗表明,信用評價應由具有法人資格的中立的評價機構獨立地進行。信用評價機構應完全獨立於客戶,使自己處於超脫地位,不受任何單位或個人的干涉。
2、市場性。各類企業和各種證券是在市場經濟條件下經營和使用的,他們的經營和使用同市場經濟運行密切地聯繫在一起。信用評價高度重視市場經濟規律的應用,把調查、審核、測定的評價內容同市場經濟運行聯繫起來,運用動態觀點加以分析,去粗取精,去偽存真,通過量變看質變,透過現象看本質,從而明晰評價客體的信用現狀及其未來,預測出可能出現的危險。另一方面,信用評價機構本身也應面向市場,在服務競爭中求生存圖發展。因此,信用評價業務具有明顯的市場特徵。
3、系統性。信用評價是一項系統工程。系統性特徵主要是指信用評價活動中普遍應用的系統觀點,如整體性、綜合性和最優性。它表現為信用評價業務要立足整體,全面辯證地看問題i,專題研究與綜合分析相結合;講求優化,使信用評價結果在質上最優。
4、合法性。信用評價必須遵守國家有關法律和法規。信用評價的依據,應符合與評價事項有關的法律、法規、制度和標準化規定。
5、可靠性。信用評價的結論或評定的信用等級,必須有理有據,符合客觀實際,具有充分的可靠性和可信性,經得起檢驗。可靠性是確保信用評價質量必須堅持的基本信條。
6、公正性。公正、客觀、實事求是,是信用評價必須遵守的首要原則。只有公正,才能真正保護投資者利益,評估客體也不會有怨言,使雙方均能信服,也只有公正,才能真正實現信用評價的目標,有利於市場經濟的發展。
7、諮詢性。信用評價評定的信用等級,雖是一種具有可靠性和權威性的信用公證結果,但它只能供委託方或投資者參考,不能他們相信,更不具有強制執行性。信用評價的結果實際上是一種專家信息,只能起到回答徵求意見的作用,採納與否完全由委託方或投資者自主決定。在這個意義上可以說,信用評價工作是一種諮詢性工作。
8、負責性。信用評價是一種中介服務工作,是一項責任心很強的工作。信用評價機構雖然對信用評價結果運用后產生的各種結果不負任何責任和也並不從中受益,但對評估結果的真實性、可靠性和公正性必須承擔完全責任。同時,要堅守職業道德,嚴守保密制度。
9、公用性。信用評價企業之所以能夠生存發展,是市場經濟的需要。信用等級能被市場的參與各方共享,用於各種目的需要。通過傳播和公布信用等級是信用評價信息社會共享的基本要求。
10、時效性。信用水平的評論結論,作為一種信息,是在一定時間、一定地點。根據一定條件,經過綜合評價而形成的,只能在一定時期內有效。時間、地點、條件變化了,信用等級的評定結論也應隨之改變。否則,將失去其可靠性,不具有權威性,起不到公證信用的作用。
分類
按照評價方式來分
可以分為公開評估和內部評估兩種
1、公開評估。一般指獨立的信用評價公司進行的評估,評估結果要向社會公布,向社會提供資信信息。評估公司要對評估結果負責,評估結果具有社會公證性質。這就要求信用評價公司必須具有超脫地位,不帶行政色彩,不受任何單位干預,評估依據要符合國家有關法規政策,具有客觀公正性,在社會上具有相當的權威性。
2、內部評估。評估結果不向社會公布,內部掌握。例如,銀行對借款人的信用等級評估,就屬於這一種,由銀行信貸部門獨立進行,作為審核貸款的內部參考,不向外提供資信信息。
按照評價內容來分
可以分為綜合評估和單項評估兩種
1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務信用狀況進行評級,提出一個綜合性的資信等級,它代表了對企業客戶各種債務的綜合判斷。
2、單項評估。即對某一具體債務進行的有針對性的評估,例如對長期債券、短期債券、長期存款、特定建設項目等信用評價。債券評估屬於單項評估的典型例子,通常採用「一債一評」的方式。
方法
信用評價的方法是指對受評客體信用狀況進行分析並判斷優劣的技巧,貫穿於分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標誌,信用評價方法有不同的分類,如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態評級法與動態評級法、預測分析法與違約率模型法等等,上述的分類只是簡單的列舉,同時還有各行業的評級方法。
這些方法相互交叉,各有特點,並不斷演變。如主觀評級方法與客觀評級方法中,主觀評級更多地依賴於評級人員對受評機構的定性分析和綜合判斷,客觀評級則更多地以客觀因素為依據.
在評級業的發展中,各評級公司不斷總結自身經驗,評級指標不斷細化,有必要對不同的設計方法做一個比較。
綜合分析方法的比較
綜合分析評級方法就是依據受評客體的實際統計數據計算綜合評級得分(或稱指數)的數學模型。目前企業信用綜合評級方法很多,但實際計算中普遍採用的方法主要有四種。為讓讀者更清晰理解「多變數信用風險二維判斷分析法」,有必要考察這幾種評級方法的優劣。
隸屬函數評估法
這種方法是根據模糊數學的原理,利用隸屬函數進行綜合評估。一般步驟為:首先利用隸屬函數給定各項指標在閉區間[0,1]內相應的數值,稱為「單因素隸屬度」,對各指標作出單項評估。然後對各單因素隸屬度進行加權算術平均,計算綜合隸屬度,得出綜合評估的向指標值。其結果越接近0越差,越接近1越好。
隸屬函數評級方法較之加權評分法具有更大的合理性,但該方法對狀態指標缺乏有效的處理辦法,會直接影響評級結果的準確性。同時,該方法未能充分考慮企業近幾年各項指標的動態變化,評級結果很難全面反映企業生產經營發展的真實情況。因此,隸屬函數評估方法仍不適用於科學的信用評價。
多變數信用風險二維判斷分析評價法
對信用狀況的分析、關注、集成和判斷是一個不可分割的有機整體,這也是多變數信用風險二維判斷分析法的評級過程。
多變數特徵是以財務比率為解釋變數,運用數量統計方法推導而建立起的標準模型。運用此模型預測某種性質事件發生的可能性,使評級人員能及早發現信用危機信號。經長期實踐,這類模型的應用是最有效的。多變數分析就是要從若干表明觀測對象特徵的變數值(財務比率)中篩選出能提供較多信息的變數並建立判別函數,使推導出的判別函數對觀測樣本分類時的錯判率最小。根據判別分值,確定的臨界值對研究對象進行信用風險的定位。
二維判斷就是從兩方面同時考察信用風險的變動狀況:
一是空間,即正確反映受評客體在本行業(或全產業)時點狀態所處的地位;
二是時間,儘可能考察一段時期內受評客體發生信用風險的可能性。
重要性
信用是社會經濟發展的必然產物,是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關係,是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。現在,隨著中國市場經濟體制的建立,為防範信用風險,維護正常的經濟秩序,信用評價的重要性日趨明顯,主要表現在:
有利於資本市場的公平、公正、誠信
(1)相對於一般投資者:隨著金融市場的發展,各類有價證券發行日益增多,廣大投資者迫切需要了解發行主體的信息情況,以優化投資選擇,實現投資安全性,取得可靠收益。而信用評價可以為投資者提供公正、客觀的信息,從而起到保護投資者利益的作用。
(2)可以作為資本市場管理部門審查決策的依據,保持資本市場的秩序穩定。因為信用等級是政府主管部門審批債券發行的前提條件,它可以使發行主體限制在償債能力較強,信用程度較高的企業。
(3)信用評價也有利於企業低成本地籌集資金。企業迫切要求自己的經營狀況得到合理的分析和恰當的評價,以利於銀行和社會公眾投資者按照自己的經營管理水乎和信用狀況給予資金支持,並通過不斷改善經營管理,提高自己的資信級別,降低籌貸成本,最大限度地享受相應的權益。
前期準備階級(約一周時間)
1、評估客戶向評估公司提出信用評價申請,雙方簽訂《信用評價協議書》。協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。
2、評估公司指派項目評估小組,並制定項目評估方案。評估小組一般由3~6人組成,其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成,小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。
3、評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》,要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料準備齊全。評估調查賢料主要包括評估客戶章程、協議、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時,評估小組要做好客戶情況的前期研究。
信息處理階段(約三天時間)
1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類,並編號建檔保管,保密資料由專人管理,不得任意傳閱。
2、根據信用評價標準,對評估資料進行分析、歸納和整理,並按規定格式填寫信用評價工作底稿。
3、對定量分析資料要關注是否經過註冊會計師事務所審計,然後上機進行數據處理。
確定等級階段(約十天時間)
1、評估小組向公司評級委員會提交《信用評價分析報告》,評級委員會開會審定。
2、評級委員會在審查時,要聽取評估小組詳細彙報情況並審閱評估分析依據,最後以投票方式進行表決,確定資信等級,並形成《信用評價報告》。
3、公司向評估客戶發出《信用評價報告》和《信用評價分析報告》,徵求意見,評估客戶在接到報告應於5日內提出意見。如無意見,評估結果以此為準。
4、評估客戶如有意見,提出複評要求,提供複評理由,並附必要資料。公司評級委員會審核后給予複評,複評以一次為限,複評結果即為最終結果。
跟蹤評級階段
1、在資信等級有限期內(企業評級一般為2年,債券評級按債券期限),評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測,評估客戶應按要求提供有關資料。
2、如果評估客戶資信狀況超出一定範圍(資信等級提高或降級),評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級,並在有關報刊上披露,原資信等級自動失效。
以上是獨立的信用評價公司接受評估客戶委託進行信用評價的一般程序,至於銀行信貸部門評定企業信用等級或獨立的信用評價公司對外進行無償評級,評估程序就比較簡單,不必徵求客戶意見,也不一定去現場召開座談會,可以根據需要靈活掌握。

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